爱尔兰精灵投资认识定见：白酒，行业显示品牌和地域间瓦解苏醒而非总共苏醒，整年看行业渐进式向好的趋向没有蜕化，跟着8 月起稳延长战略的繁茂出台，已无需对需求太甚颓废。现在时点爱尔兰精灵，1爱尔兰精灵、高端酒和强区域龙头如故依旧庄重延长食品，整年功绩确定性高，中报有功绩支持；2、板块估值合理，琢磨估值切换，整年维度仍有向上空间；3、对中秋国庆放低预期，瓦解苏醒延续。构造上，看好高端酒、强区域龙头、具备独立逻辑的刷新种类。焦点引荐：

　　泸州老窖迎驾贡酒贵州茅台现代缘古井贡酒、五粮液、山西汾酒、洋河股份、顺鑫农业。人人品，无数人人品已走出前期本钱压力，估计板块毛利率程度希望进入环比优化通道；需求仍是焦点目标，正在需求延续修复的加持下，不光企业产物构造升级的道途将特别顺畅，而且范围效应可充塞显示。看好确定性种类，中永远看好行业渗入率具备晋升空间、管造出色的发展型种类。焦点引荐：安井食物、华润啤酒、青岛啤酒食品、伊利股份；千味央厨；闭切立高食物、燕京啤酒、盐津铺子。

　　白酒板块： 白酒公司中报瓦解，五粮液披露中报，上半年完毕收入455 亿同比延长10.4%，归母净利润170 亿同比延长12.8%，单二季度增速环比放缓，23Q2 完毕收入143.7 亿同比延长5%，归母净利润44.9 亿同比延长4.6%，23Q2 发售商品、供应劳务收到的现金同比低落18.6%。咱们判别Q2 增速放缓主因有，1、宏观需求转弱，2、公司让利渠道和终端加快动销，吨酒价钱低落，23H1 五粮液产物收入同增10%，但销量同增15.8%；3、昨年同期局限地域基数较高，必要时代消化，从永远角度这对公司的延续生长有利，23H1南部和北部地域同降8.7%和6.7%。虽然Q2 放缓，但五粮液的报表销量仍依旧两位数延长，近期批价930-940 元根本安闲，正在千元价位仍是品牌认知最强、体量最大、且延续动销的种类。整年估计仍能完毕收入两位数的延长宗旨。山西汾酒披露中报，23Q2 收入63亿同增32%，归母净利润19.5 亿同增50%，二季度省内放量收入延长41%，省表收入延长26%，构造上青花20 和25 拉动延长，优良动销和提价预期下，23Q2 发售商品供应劳务收到的现金同增35.5%食品。伊力特和牛栏山酒呈现下滑，伊力特23Q2 收入4.8 亿同降5.6%，牛栏山酒21H1 收入45.5 亿，同比低落7.3%。

　　食物板块： 啤酒中报展现较好，首要呈现正在构造上安闲的升级和吨价晋升，以及本钱压力懈弛，支持净利率晋升。燕京啤酒颁发中报，23Q2 公司完毕销量132.7 万吨，同比延长2.23%，测算吨价3088.8 元/吨，同比延长5.3%。估计U8 大单品支撑较高双位数以上延长。其他人人品，无数收入和剩余承压，安琪酵母Q2 收入33 亿同比延长8%，归母净利润3.2 亿同降11%，扣非净利润同降15%食品，主因本钱和产物构造压力。洽洽食物Q2 收入13.5 亿同增8.3%，归母净利润0.9 亿同降37.5%，主因葵花籽原料大幅上涨。五芳斋Q2收入16.5 亿同增10%，归母净利润3.2 亿同增17%，端午旺季展现低于市集预期。爱尔兰精灵食物饮料行业周报：白酒中报分歧食物遍及承压食品